自2020年三季度開(kāi)始,中國煤瀝青市場(chǎng)呈現一路上行趨勢。百川盈孚指數自2500元/噸漲至3800元/噸附近,漲幅高達52%。2021年一季度煤瀝青延續上行趨勢,累計上行幅度600元/噸左右,截止季度末,主產(chǎn)區鋁用改質(zhì)出廠(chǎng)參考3750-4050元/噸,石墨制品出廠(chǎng)參考3800元/噸,中溫瀝青出廠(chǎng)參考3400-3700元/噸。
同時(shí),煤瀝青區域性?xún)r(jià)差異和價(jià)差也在悄然變化著(zhù),且中國煤瀝青如此史無(wú)前例的持續瘋漲局面,我們分析具體情況因素如下:
情況一、山東地區幾乎超越新疆地區煤瀝青價(jià)格,成為全國最高價(jià)區。主因河北地區疫情爆發(fā),加上山東寶舜月產(chǎn)萬(wàn)噸量級停車(chē),山東地區煤瀝青供應量大大收緊。加上在電解鋁行業(yè)利潤可觀(guān)的情況下,山東地區陽(yáng)極產(chǎn)量增長(cháng)明顯,對于煤瀝青需求量同比增長(cháng)明顯。
情況二、4月份全國煤瀝青漲跌皆存,理性調整。其中山東地區高位回落,山西及西北地區小幅推漲,彌補前期低價(jià)虧損,西南地區受新投產(chǎn)能沖擊,部分訂單重心下滑。總體來(lái)看,價(jià)格波動(dòng)逐步放緩。
因素:1、煤瀝青上漲的直接支撐,是原料煤焦油的持續走高,且深加工產(chǎn)品多數價(jià)格偏低位運行,企業(yè)在成本壓力下,對于煤瀝青推漲需求及情緒較強。2、其上漲的可行因素,是下游預焙陽(yáng)極、電解鋁、石墨電極及針狀焦行情的全數運行尚可,煤瀝青需求存一定支撐。3、煤瀝青上漲的助推影響,是一季度春節前后,煤焦油深加工企業(yè)檢修,供應量略有收緊,加上3-5月份部門(mén)企業(yè)的停工計劃,使得場(chǎng)內買(mǎi)賣(mài)心態(tài)有所增強。
一季度煤瀝青產(chǎn)量分析
2021年第一季度月度平均開(kāi)工率分別為:50.13%、47.4%、51%。煤瀝青第一季度總產(chǎn)量約127.9萬(wàn)噸,環(huán)比減少4.85萬(wàn)噸,降幅為3.7%,同比減少7.81萬(wàn)噸,降幅約為5.8%。
一季度煤瀝青進(jìn)出口分析
據海關(guān)數據顯示,2021年1-2月中國煤瀝青出口總量為12.74萬(wàn)噸,較2020年同期降幅約為69.11%。2021年1-2月中國煤瀝青進(jìn)口總量為0.13萬(wàn)噸,較2020年同期降幅約為84.54%。據了解,一方面煤瀝青出口價(jià)格相較國內價(jià)格并不具有優(yōu)勢,另一方面國內需求旺盛。
煤瀝青需求端市場(chǎng)行情
1、 預焙陽(yáng)極:2021年一季度中國預焙陽(yáng)極市場(chǎng)主流價(jià)格持續走高,季度累計漲幅290元/噸,主因原材料價(jià)格漲勢明顯,成本面帶動(dòng)強勁。受環(huán)保、疫情、春節假期等多重因素刺激,市場(chǎng)供應量穩中逐月增加,成交多執行訂單式發(fā)貨,且物流相對通暢;下游市場(chǎng)價(jià)格高位震蕩,企業(yè)開(kāi)工高位,對預焙陽(yáng)極需求持續性利好帶動(dòng)。
2、針狀焦: 2021年一季度針狀焦市場(chǎng)價(jià)格上行,熟焦累計幅度約2000元/噸上下,市場(chǎng)回暖,交易活躍。開(kāi)工方面季度初33%上升至季度末45%,其中煤系針狀焦開(kāi)工增加較多,需求方面春節前下游采購備貨增加且市場(chǎng)開(kāi)工低位,推動(dòng)價(jià)格上行,整體市場(chǎng)表現良好。
3、石墨電極:2021年一季度中國石墨電極價(jià)格穩步上行,季度漲幅約22.65%,尤其3月份漲勢最為明顯,一方面在市場(chǎng)供需利好,原料價(jià)格高企的形勢下,石墨電極企業(yè)有調價(jià)空間;另一方面,石墨電極企業(yè)也想捉住機會(huì ),盡力彌補上一年低價(jià)銷(xiāo)售的虧損。另外石墨電極市場(chǎng)部分資源供應偏緊為石墨電極價(jià)格上行提供支撐。
煤瀝青后市預測:
預計2021年第二季度煤瀝青市場(chǎng)高位小幅回落-震蕩運行-存降空間,改質(zhì)瀝青低位或在3500左右,高位在4000左右。原因分析如下:
(1)供應面預測:2021年二季度焦油加工行業(yè)有投產(chǎn)計劃的:唐山祥峰30萬(wàn)噸、山西福馬30萬(wàn)噸、山西盛宏二期30萬(wàn)噸、寧夏百川15萬(wàn)噸、寶武湛江20萬(wàn)噸等,但多計劃在季度末投產(chǎn),而有部分企業(yè)有檢修計劃,因此預計二季度煤焦油深加工行業(yè)開(kāi)工還將維持在50%略高位置,煤瀝青產(chǎn)量或平穩中小增。
(2)需求預測:其一,2021年第二季度預焙陽(yáng)極市場(chǎng)供應主流將繼續小幅增漲;需求方面:2021年第二季度中國電解鋁市場(chǎng)鋁企利潤可觀(guān),對預焙陽(yáng)極需求良好。其二,針狀焦市場(chǎng)價(jià)格預計還將有小幅上行,低位價(jià)格將有所減少,之后將以持穩運行為主;其三,石墨電極市場(chǎng)供需兩方利好仍存,石墨電極原料價(jià)格高位運行為石墨電極價(jià)格調漲提供空間,石墨電極市場(chǎng)將呈穩步上行狀態(tài)。
(3)原料預測:預計二季度煤焦油市場(chǎng)主流區間3000-3500元/噸。具體分析如下:預計4月煤焦油市場(chǎng)“延續偏弱態(tài)勢-低位震蕩”,預計5月份煤焦油小幅震蕩向上可能,一方面,根據百川數據統計,焦化新投產(chǎn)能釋放依舊有限,煤焦油局部供應缺口改善不明顯,供應端持續存利好。另一方面,伴隨前期煤焦油偏弱調整后,下游廠(chǎng)家虧損壓力不乏緩解,企業(yè)原料采購積極性有望提升。預計6月份煤焦油市場(chǎng)重心不乏存漲空間,一方面,焦化新投產(chǎn)能釋放依舊有限,多集中下半年。另一方面,傳統檢修季結束后,下游行業(yè)開(kāi)工率有望提升。
整體來(lái)看,前期由于焦化行業(yè)開(kāi)工提升,煤焦油供應量增加,加之當時(shí)下游市場(chǎng)較弱,深加工企業(yè)虧損,炭?jì)r(jià)格下跌,故整體需求平平,因此供需面利空主導下煤焦油市場(chǎng)走勢下行;而到了下旬煤焦油價(jià)格以跌至偏低位,且煤瀝青和蒽油市場(chǎng)回暖,深加工虧損面逐漸收窄,對煤焦油承接能力提升,疊加炭黑市場(chǎng)開(kāi)工尚可,對煤焦油剛需仍存,因此煤焦油市場(chǎng)反彈。
10月份國慶假期貫穿其中,炭黑主要下游輪胎市場(chǎng)多存減產(chǎn)放假行為,但炭黑行業(yè)整體開(kāi)工跌幅較小,行業(yè)供需面表現相對寬松,導致市場(chǎng)價(jià)格弱勢運行,進(jìn)入11月份炭黑市場(chǎng)供應面或存收緊預期,屆時(shí)短期對價(jià)格或存利好支撐。
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